Alors que le retour de Sara apporte quelques réponses, Neal doit se faire passer pour Peter afin de régler un cas difficile. En effet, un suspect est accusé par sa secrétaire d'avoir monté une combine en revendant l'électricité trois fois plus chère à la ville. Neal, sous l'identité de Peter, mène l'enquête. Peter, quant à lui, se voit contraint de suivre un stage accéléré avec Mozzie pour devenir un Neal Caffrey convaincant.